Te spółki łączy kilka cech – wysoka wycena, silny wzrost w ostatnich latach i duża zmienność kursów, która przyciąga spekulantów. W praktyce najczęściej w rejestrze widnieją zagraniczne fundusze hedgingowe, takie jak Qube Research czy Marshall Wace, które aktywnie wykorzystują strategie krótkiej sprzedaży na GPW. Rejestr krótkiej sprzedaży może stanowić cenne źródło informacji dla inwestorów poszukujących przewagi analitycznej. Jego regularna analiza pozwala nie tylko na ocenę ryzyka, ale także na identyfikację potencjalnych okazji inwestycyjnych. Zrozumienie struktury i funkcjonowania rejestru jest istotne dla wszystkich uczestników rynku. Regularne analizowanie danych zawartych w rejestrze może dostarczyć cennych informacji o nastrojach inwestorów i potencjalnych zmianach na rynku.
W przypadku Kruka kurs od maja porusza się w trendzie bocznym, oscylując w okolicach 400 zł. Tam, oprócz tego funduszu, widnieje też wspomniana już krótka pozycja Parvus Asset Management. Za akcje Żabki na giełdzie trzeba teraz zapłacić niespełna 22 zł. Drugą spółką w rejestrze, na akcjach której są obecnie otwarte dwie krótkie pozycje jest Żabka. Na spadek jej notowań grają Parvus Asset Management Jersey Limited oraz Marshall Wace. Rejestr krótkiej sprzedaży KNF zawiera szereg kluczowych informacji, które 5 rzeczy które chciałbym wiedzieć zanim zacząłem handlować są istotne zarówno dla regulatorów, jak i uczestników rynku.
Jak wygląda stopa zwrotu w przypadku wybranych pozycji?
Natomiast także brytyjski Qube Research & Technologies (QRT) po raz pierwszy ujawnił się z pozycją o wielkości 0,53 proc. Akcji netto.PKO BP to obecnie najdroższa polska spółka wyceniana blisko 88 mld zł z największym udziałem w portfelu WIG20 (16,4 proc.). W dodatku jej akcje są notowane w okolicy historycznego szczytu, który został ustanowiony 13 lutego bieżącego roku. Zabezpieczać długą pozycję na cały indeks WIG20, którego PKO BP jest najważniejszym składnikiem lub grę pod wzrosty innej branżowej spółki. Zawiera on szczegółowe dane na temat inwestorów instytucjonalnych, którzy przekroczyli ustawowe progi dotyczące krótkich pozycji. Dzięki temu uczestnicy rynku zyskują dostęp do informacji o tym, które spółki są przedmiotem spekulacji na spadek kursu.
Wpływ rejestru na transparentność rynku finansowego
Przykładowo, gdy w lutym 2025 Marshall Wace zwiększył short na PKO BP z 0,51% do 0,6%, a Qube Research ujawnił nową pozycję 0,53%, wielu inwestorów odczytało to jako ostrzeżenie. Jednak „upublicznione pozycje krótkie nie muszą oznaczać, że fundusze nie widzą dalszych perspektyw wzrostu” – mogły to być elementy bardziej złożonych strategii. Drugim i trzecim najczęściej shortowanym walorem na GPW są odpowiednio CD Projekt i Dino. W przypadku CD Projektu łączna wartość krótkich pozycji sięga 944 mln zł (3,82% kapitału), a w Dino przekracza 1,3 Konsolidacja rynku. Zasady handlu mld zł (2,86%).
Ryzyko stopy procentowej zobowiązań kredytowych
Otóż CD Projekt świętował triumfy po wypuszczeniu „Wiedźmina 3”. Pierwszy kwartał 2015 zysk netto był jeszcze na lekkim minusie, ale w drugim pofrunął wysoko na plus, w 3 kwartale znacząco znów spadł. I to w tym właśnie 3 kwartale pojawił się fundusz Menta Capital. 🙂 Niemniej jednak do kwietnia kolejnego roku powoli likwidowali pozycję. Od czasu do czasu głośno robi się o pozycjach ujawnianych w Rejestrze Krótkiej Sprzedaży Komisji Nadzoru Finansowego (RKS KNF).
- Sam w sobie nie daje pełnego obrazu sytuacji rynkowej, ale może znacząco zwiększyć trafność ocen i prognoz.
- Polski rejestr krótkiej sprzedaży nie jest unikalnym rozwiązaniem na skalę światową.
- Z kolei notowania Tekstu, po zeszłorocznej mocnej przecenie, w tym roku poruszają się w przedziale 50–60 zł.
- Te wzrosty były przerywane mocnymi korektami, a więc pewne uzasadnienia się pojawiały dla gry na spadki, tak jak na przykład fala krótkich pozycji pod koniec 2018.
Fundusz AHL Partners zgłosił do rejestru krótkiej sprzedaży pozycje na akcjach spółek z GPW w wyniku „technicznej pomyłki”. Transakcja dotyczyła swapów na kontrakty terminowe na WIG20 – poinformował nas Jacek Barszczewski, rzecznik KNF. Swego rodzaju papierkiem lakmusowym nastrojów rynkowych jest analiza pozycji w rejestrze krótkiej sprzedaży.
- Podczas gdy indeksy biją rekordy hossy, w rejestrze KNF obserwujemy rosnącą aktywność funduszy hedgingowych.
- Niemniej zajmując jakąś pozycję na większych spółkach warto zwrócić uwagę na to czy i od jak dawna jakiś fundusz jej nie shortuje.
- Rejestr krótkiej sprzedaży jest szczególnie wartościowy, gdy stanowi uzupełnienie innych metod analizy.
- Obecna koncentracja shortów na największych spółkach z WIG20, takich jak PKO BP czy CD Projekt, sugeruje, że część inwestorów instytucjonalnych uważa obecne wyceny za zawyżone.
Qube Research & Technologies – lider shortów na GPW
Przykładowo, jeśli pożyczysz akcje po 100 zł i sprzedasz je, a ich cena wzrośnie do 200 zł, twoja strata wyniesie 100% zainwestowanej kwoty. ” – to pytanie często pojawia się w dyskusjach o ryzykach tej strategii. Paradoksalnie, duże pozycje krótkie mogą wskazywać na nadmiernie pesymistyczne nastawienie rynku.
Zobacz także: Hossa AI dopiero się zaczęła – uważa polski inwestor z Dubaju
Ważnym zadaniem KNF jest także zapewnienie ochrony interesów uczestników rynku finansowego przez rzetelne informowanie ich o jego funkcjonowaniu. Inwestujący na krótko pożyczają akcje od innych funduszy, w tym ETFów, sprzedają je w normalnej procedurze na parkiecie, więc taka podaż może zrobić pewien wyłom w cenie. Zresztą fundusz, który im pożyczał, może w tej samej chwili je kupować, a więc niewykluczone, że to owe pożyczone akcje właśnie dostał. Urząd KNF zapewnił, że monitoruje na bieżąco wszystkie krótkie pozycje.
Poza wspomnianymi są to jeszcze amerykańskiAQR Capital Management i brytyjski Marshall Wace, którego„wyciskanie z krótkiej” opisywał swego czasu na Bankierze Adam Torchała. Razemkrótkie pozycje na papierach największej polskiej spółki gamingowej wynoszą2,81 proc. Kurs CD Projektu zachowuje się we wtorek dość płasko i w okolicy południa był notowany w granicach odniesienia. W rejestrze krótkiej sprzedaży prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego pojawiły Co jest metodologią zwinną się nowe krótkie pozycje na akcjach CD Projekt, Dino Polska, Allegro i JSW. W rejestrze krótkiej sprzedaży prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego pojawiła się nowa krótka pozycja na akcjach Pepco. Transparentność, którą zapewnia knf rejestr krótkiej sprzedaży, ma również pozytywny wpływ na stabilność rynku.
Pokazuje, które spółki znajdują się pod presją podażową wynikającą z krótkiej sprzedaży. Rejestr krótkiej sprzedaży publikowany na stronie KNF, to spis podmiotów, które są w posiadaniu krótkiej pozycji na spółkach notowanych na GPW. Wskażemy czym jest krótka sprzedaż, jakie podmioty publikują w rejestrze swoje pozycje oraz jaką stopę zwrotu osiągają. Po najnowszej aktualizacji z 17 lutego widniejew nim 21 pozycji, zgłoszonych przez 9 zagranicznych funduszy, na 13 spółkach, zczego 11 to emitenci wchodzący w skład portfela WIG20. Według aktualizacji rejestru KNF z 8 stycznia powiększyłasię sumaryczna oficjalna pozycja krótka na akcjach CD Projektu.